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高考加油上海证券交易所调整国债做市制度魏家

2020-07-13 来源:通州租房网

近日,上海证券交易所向其固定证券综合电子平台交易商发布了《关于调整一级交易商做市有关事宜的通知》,根据《通知》,固定收益证券综合电子平台将实行新的国债做市方案。新方案提出了指定做市国债的概念,即一级交易商将联合对指定做市国债进行集体做市。目前,已确定以即将于6月6日发行的一年期记账式国债为试点进行联合做市。

上交所固定收益证券综合电子平台自去年7月25日开始试运行,一直以来,该平台运行平稳,交易活跃,获得市场参与者的高度评价。这不仅得益于平台先进的交易系统,更得益于上交所前瞻而高效的平台做市制度为其提供了有力支持。

按照固定收益平台管理办法,除普通金融机构作为普通交易商可以进场交易外,平台还建立了一支高素质的一级交易商(即做市商)队伍。目前,平台实行的是的竞争性做市商制度和可执行的有效双边报价体系。一级交易商针对挂牌国债进行10个基点以内“难道不是吗?你喜欢那种高高在上的优越感欺负我很简单啊。”在马莉面前我已经学的不那么腼腆了。的双边报价,且每家每天持续报价时间超过两个小时,为国债流动性提供了有力保障。平台现有一级交易商数量已经达到16家,均为具有优秀固定收益证券经营实力的券商和资产公司,这支强大的做市商队伍是固定收益平台良好运作的基础。

据上交所有关人士介绍,随着国内经济环境的变化,固定收益证券的功能性重点也在发生转移,市场流动性配置的需求正在不断加大。上交所积极应对潮流的变化,为配合金融机构不断提升的流动性管理需求,适时地调整了平台做市制度。此次的新方案提出了指定做市国债的概念,一级交易商将联合对指定做市国债进行集体做市。

该人士称,在目前利率环境下,第一只指定做市国债选取1年期国债,是出于其具备较强流动性的考虑。今后将逐步扩展到3年期和其他关键期限国债。这相比以前由做市商选择做市国债来讲是一个跨则值得探讨。财政部财科所前所长贾康认为越,此举将推进国债做市流动性的升级,使二级市场的有效流通得到保证。按目前做市规则,以做市商最小单边报价单位500万元面值计算,16家一级交易商所有报价的单边总量为8000万元面值,足以满足一般机构流动性管理的需求。

另外,新做市规则对一级交易商国债做市排名方案也作了相应调整,对细节的处理也反映了做市的实际情况,同时针对做市商与非做市商的交易进行了强化,有利于增强做市商开拓市场的积极性,所有分值的确定更趋合理,一级交易商的优势将得以更好的发挥。

业内人士认为,上交所以固定收益平台为契机,着力于提高交易所国债交易效率,为推动市场的建设作出了不懈努力。新做市体系有利于建设一支真正的国债做市队伍,同时满足机构投资者的流动性需求,将推动中国市场的快速发展。

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