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化工国际油价再攀短期新高化纤市场需求回落位置

2021-01-24 来源:通州租房网

化工:国际油价再攀短期新高 化纤市场需求回落 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

伊朗局势紧张,刺激国际油价再达短期新高。伊朗上周正式宣布对英法“断油”,将国际油价再次推高;而希腊如期从欧盟获得第二轮援助的承诺,以及美国经济数据利好的影响,也从需求面上对油价形成一定支撑。国际油价上周连续上涨,WTI和布伦特国际原油期货价格分别上涨6. %和4.9 %,至109.77美元/桶和125.47美元/桶,已达到2011年5月以来的新高点。预计短期国际油价存在继续上行的可能,但在全球经济全面复苏之前,高油价恐难以长时间维持。

天气转暖,春季化肥需求缓慢启动。随着天气转暖,各地春季用肥缓慢启动,生产企业随之上调报价,国内尿素和复合肥价格上周稳中上涨,华鲁恒升尿素(小颗粒)价格上涨1.89%至2,160元/吨,江苏瑞和复合肥(45%S)价格上涨1.82%至2,800元/吨。原料方面并可使用优化后的内容和功能。,河北新化合成氨价格上涨5.08%至 ,100元/吨,石家庄联碱氯化铵(农湿)价格上涨4.55%至920元/吨。预计短期国内化肥价格还将以稳中有升的局面为主,若价格上涨过快则会对终端需求产生一定影响。

纯碱市场持续低迷。纯碱市场近期仍未出现好转迹象,下游需求依然低迷,厂家出货困难,库存普遍偏高,价格振荡下行。上周华东地区轻质纯碱价格下跌1.67%至1,475元/吨,重质纯碱价格下跌6.06%至1,550元/吨。预计短期国内纯碱价格将可能继续下行。

粘胶市场需求回落,看空心态蔓延。近期国内粘胶市场需求回落,下游人棉纱厂家订单减少,市场短期普遍看空。上周华东地区粘胶短纤(1.5D* 8mm)价格下跌1.81%至17,400元/吨,二道绒价格下跌4.40%至4, 50元/吨,棉浆粕价格下跌0.5 %至9,450元/吨,萧山地区机织人棉纱价格下跌0.8 %至21, 90元/吨。预计短期国内粘胶产品价格存在继续小幅下行的可能。

需求低迷,涤纶产业链整体走弱。涤纶市场行情跌势延续,供大于求的矛盾更加突出,看空心态仍旧占据主导,下游多采用随用随购的采购方式,厂家库存压力继续增加。上周华东地区涤纶短丝(1.4D* 8mm)价格下跌 .67%至11,800元/吨,涤纶长丝(FDY)价格下跌1.09%至1 ,600元/吨。

原料方面,华东地区PTA和MEG价格分别下跌0.89%和2.04%,至8,920元/吨和8,150元/吨。受近期国际油价大幅上升的影响,涤纶产业链成本压力将逐渐下移,但下游产销不畅,成本消化能力有限。预计短期涤纶产品价格仍有下跌空间,原料价格将保持高位振荡。

煤化工行业“十二五”期间政策仍将维持“谨慎”。伴随技术、工艺和装备水平的进一步提高和成熟,现代煤新区域将于本月25日正式公布。化工产业将得到快速的发展。预计“十二五”期间新获得审批、开工建设项目15个左右,年实现固定资产总投资达到2,000- ,000亿元,年均投资额较“十一五”增长%。在投资机会上,我们建议关注东华科技(人民币2 .00,买入)、中国化学(人民币6.79,买入)等设计、施工企业,广汇股份(人民币2 .94,买入)等煤化工项目业主和三维工程(人民币 1.25,未有评级)等核心技术、设备的供应商。详情请参阅本周出版的煤化工行业深度报告《现代煤化工“谨慎”前行——紧握政策、资源、技术三条主线》。

在国内需求逐渐恢复,但国外需求仍然疲软的背景下,加之原油成本上涨压力增大,我们维持整体化工行业中立评级。但考虑部分产品价格已从谷底走出,供给方具有一定垄断性我能够感受到俱乐部对我的信任。我相信有这样的平静和信任或者内需主导的子行业(如煤化工、化肥行业)可以选择性进行投资。个股方面但如果不越狱的话,我们推荐具备增长与估值优势的股票标的,如东华科技(人民币2 .00,买入)、兴发集团(人民币19.79,买入)、久联发展(0020 人民币18.64,买入)、上海家化(600 人民币 .20,买入)、烟台万华(600 人民币14. 9,买入)等。

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